El gran intento que no fue: cuando BBVA quiso (y no pudo) comprar Sabadell
Hace poco más de un año, BBVA se lanzó a una de las operaciones más ambiciosas del sector bancario español: la adquisición de Banco Sabadell. La idea era clara —sumar fuerzas para crear una entidad aún más relevante en el panorama financiero de España— pero lo que parecía un movimiento casi seguro se convirtió en un ejemplo de cómo incluso los gigantes pueden tropezar. 1. ¿En qué consistía la operación? En mayo de 2024, BBVA presentó una oferta pública de adquisición (OPA) sobre Sabadell. El planteamiento era canjear acciones de la entidad vasca por las de la catalana. Posteriormente, BBVA mejoró la oferta: pasó a proponer una acción nueva de BBVA por cada 4,8376 acciones del Sabadell. También se eliminó la parte en efectivo de la oferta, lo que rebajaba el castigo fiscal para los accionistas de Sabadell que aceptaran la OPA. Sin embargo, los analistas ya empezaban a mostrar dudas de que la oferta fuera realmente atractiva. 2. ¿Por qué generó tanto revuelo? Porque de haberse...